image

Oil Prices Extend Gains, Bullish Demand Outlook Outweighs India Concerns

The Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC), together with Russia and their allies, a group known as OPEC+, stuck to their plans for a gradual easing of oil production restrictions from May to July, after OPEC slightly raised its 2021 demand growth forecast to 6 million barrels per day. The group also expects global stocks to reach 2.95 billion barrels in July, taking them below the 2015-2019 average.

“A closer look at the state of global oil inventories suggests that the market may be closer to the point of rebalancing than what OPEC+ may think,” Citi analysts said, adding that most of the crude inventory overhang has been absorbed by the market although refined products inventories still need to be worked off.

The bank also expects vaccination campaigns in North America and Europe to boost oil demand to a record high of 101.5 million bpd this summer, while cautioning that rising COVID-19 cases in India and Brazil could hit local demand if deeper lockdowns are re-imposed.

“The outbreak in India is holding back oil’s rally,” Howie Lee, an economist at Singapore’s OCBC bank said.

“But if India can sort it out and hopefully avert a full lockdown in the process, the market should likely continue its rally.”

Investors focused on a ramp-up in U.S. refinery operating rates and drawdown in distillates stocks last week, in data released by the Energy Information Administration on Wednesday.

U.S. crude inventories rose by 90,000 barrels last week, much smaller than analysts’ forecasts for a 659,000-barrel build.

In the UK, loadings of the Brent crude oil stream in the British North Sea, which underpin the Brent futures contract, would stop in mid-May if no deal is reached between the Unite union and the Shetland Islands Council employing them.

(Reporting by Florence Tan and Roslan Khasawneh; Editing by Jacqueline Wong, Lincoln Feast and Kim Coghill)


Source link

0 0 voter
Article Rating

S’abonner
Notifier de
0 Commentaires
Commentaires en ligne
Afficher tous les commentaires
Reset Password

Avertissement sur les risques :

Le trading peut vous exposer à des risques de pertes supérieures aux dépôts et ne convient qu’à une clientèle avisée ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Entre 74 et 89% des comptes de clients de détail perdent de l’argent lors de la négociation de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Ce site n’est en aucun cas une offre de conseil en investissement ni une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Trader le Forex et/ou les CFD’s implique un niveau de risque élevé, et peut ne pas être approprié car vous pouvez subir des pertes supérieures à votre dépôt. L’effet de levier peut être en votre défaveur.

Vous devez être conscient et avoir une compréhension complète de tous les risques associés au marché et au trading. Le site Union-trader.com peut être amené à produire des commentaires d’ordre général, ce qui ne constitue pas des conseils en investissement et ne doit pas être interprété comme tel.

Veuillez recourir aux conseils d’un conseiller financier extérieur. Le site Union-trader.com décline toute responsabilité pour les erreurs, inexactitudes ou omissions et ne garantit pas l’exactitude ou le caractère complet des informations, textes, graphiques, liens ou autres éléments contenus dans cette documentation. Toute information et toute mise à disposition sur le site ont un caractère privé.