image

Oil Falls on India COVID Crisis, Easing of Pipeline Outage Fears

Brent crude futures dropped 43 cents, or 0.63%, to $67.89 a barrel, after climbing 4 cents on Monday.

Oil was retreating amid weak sentiment as Asian stocks suffered a tech-led selloff and the market shrugged off concerns about a temporary shutdown of the Colonial Pipeline, said DailyFX strategist Margaret Yang.

Colonial Pipeline, which transports more than 2.5 million barrels per day (bpd) of gasoline, diesel and jet fuel, said on Monday it was working on restarting in phases with “the goal of substantially restoring operational service by the end of the week.”

It has begun manually operating its 700,000-barrel-per-day multi-product fuel line between Greensboro, North Carolina, and Maryland for a limited time using existing inventories.

“The rally in oil prices was short-lived as the Colonial Pipeline disruption seems it will not have a prolonged impact,” Edward Moya, senior market analyst at OANDA, said in a Tuesday note.

The U.S. gasoline futures contract and U.S. heating oil futures, which spiked after the outage, have retreated to pre-Friday levels on the prospect of the restart.

Meanwhile, sentiment is weighed down by the rapid spread of coronavirus infections in India, which has increased calls for the government of Prime Minister Narendra Modi to lock down the world’s second-most populous country.

The World Health Organization has classified the coronavirus variant first identified in India last year as one of global concern, with some preliminary studies showing that it spreads more easily.

On the positive side for crude, analysts are expecting data to show U.S. crude inventories fell by about 2.3 million barrels in the week to May 7, following an 8 million-barrel drop the previous week, according to a Reuters poll.

Gasoline stocks are expected to have fallen by about 400,000 barrels, six analysts estimated on average ahead of reports from the American Petroleum Institute industry group on Tuesday and the U.S. Energy Information Administration on Wednesday.

OPEC is also expected to publish its monthly oil market report on Tuesday, which will include April production numbers.

(Reporting by Shu Zhang and Sonali Paul; Editing by Tom Hogue and Gerry Doyle)


Source link

0 0 voter
Article Rating

S’abonner
Notifier de
0 Commentaires
Commentaires en ligne
Afficher tous les commentaires
Reset Password

Avertissement sur les risques :

Le trading peut vous exposer à des risques de pertes supérieures aux dépôts et ne convient qu’à une clientèle avisée ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Entre 74 et 89% des comptes de clients de détail perdent de l’argent lors de la négociation de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Ce site n’est en aucun cas une offre de conseil en investissement ni une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Trader le Forex et/ou les CFD’s implique un niveau de risque élevé, et peut ne pas être approprié car vous pouvez subir des pertes supérieures à votre dépôt. L’effet de levier peut être en votre défaveur.

Vous devez être conscient et avoir une compréhension complète de tous les risques associés au marché et au trading. Le site Union-trader.com peut être amené à produire des commentaires d’ordre général, ce qui ne constitue pas des conseils en investissement et ne doit pas être interprété comme tel.

Veuillez recourir aux conseils d’un conseiller financier extérieur. Le site Union-trader.com décline toute responsabilité pour les erreurs, inexactitudes ou omissions et ne garantit pas l’exactitude ou le caractère complet des informations, textes, graphiques, liens ou autres éléments contenus dans cette documentation. Toute information et toute mise à disposition sur le site ont un caractère privé.