image

Oil hits two-year high above $72 on demand hopes, OPEC+ curbs

Demand is rising in the United States and Europe as COVID-19 restrictions are loosened and, in another hopeful step for fuel use, India eases its lockdown.

OPEC and its allies are sticking to agreed supply restraints through July.

Brent crude hit $72.27, the highest since May 2019, but by 1350 GMT was down by 6 cents, or 0.1%, to $71.83. U.S. West Texas Intermediate touched $70 for the first time since October 2018 and was last up 10 cents or 0.1% to $69.72.

“Oil demand has been rising this year and many traders have bet on the expected summer uptick, buying oil at cheaper prices before and now reaping the profits,” said analyst Louise Dickson of Rystad Energy.

“The strong levels are here to stay.”

Crude has risen for the past two weeks, and Brent is up by more than 37% this year, helped by supply curbs by the Organization of the Petroleum Exporting Countries and allies and demand recovering in part.

“With some improvement in the pandemic situation in India and the recovery in the U.S., China and Europe remaining on track, oil should remain a buy on dips,” said Jeffrey Halley, analyst at brokerage OANDA.

Investors may have sold off some contracts when WTI hit $70, said Avtar Sandu of Phillips Futures in Singapore. The chance of more Iranian supply and a drop in China’s crude imports also weighed, analysts said.

Nonetheless, there is still solid price support from both the demand and supply sides, Commerzbank said.

“The tailwind that oil prices are currently finding from virtually all sides remains strong,” said Commerzbank analyst Eugen Weinberg, calling Monday’s price correction “hardly surprising” after recent gains.

(Reporting by Florence Tan; editing by Emelia Sithole-Matarise, Jason Neely and David Evans)


Source link

0 0 voter
Article Rating

S’abonner
Notifier de
0 Commentaires
Commentaires en ligne
Afficher tous les commentaires
Reset Password

Avertissement sur les risques :

Le trading peut vous exposer à des risques de pertes supérieures aux dépôts et ne convient qu’à une clientèle avisée ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Entre 74 et 89% des comptes de clients de détail perdent de l’argent lors de la négociation de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Ce site n’est en aucun cas une offre de conseil en investissement ni une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Trader le Forex et/ou les CFD’s implique un niveau de risque élevé, et peut ne pas être approprié car vous pouvez subir des pertes supérieures à votre dépôt. L’effet de levier peut être en votre défaveur.

Vous devez être conscient et avoir une compréhension complète de tous les risques associés au marché et au trading. Le site Union-trader.com peut être amené à produire des commentaires d’ordre général, ce qui ne constitue pas des conseils en investissement et ne doit pas être interprété comme tel.

Veuillez recourir aux conseils d’un conseiller financier extérieur. Le site Union-trader.com décline toute responsabilité pour les erreurs, inexactitudes ou omissions et ne garantit pas l’exactitude ou le caractère complet des informations, textes, graphiques, liens ou autres éléments contenus dans cette documentation. Toute information et toute mise à disposition sur le site ont un caractère privé.