image

Oil Steady in Undersupplied Market but Virus Clouds Demand

By Noah Browning

Brent crude futures for September were up 4 cents at $74.14 a barrel by 1342 GMT while U.S. Texas Intermediate crude slipped by 11 cents to $71.96.

Both benchmarks fell by more than $1 a barrel in earlier trading.

Coronavirus cases continued to rise over the weekend, with some countries reporting record daily increases and extending lockdown measures that could slow oil demand. China, the world’s largest crude importer, has also registered a rise in COVID-19 cases.

Furthermore, Beijing’s crackdown on the misuse of import quotas combined with the impact of high crude prices could send growth in China’s oil imports to its slowest in two decades this year despite an expected rise in refining rates in the second half.

“The Delta variant is still spreading and China has started to clamp down on teapots, so their import growth would not be that much,” said Avtar Sandu, a senior commodities manager at Singapore’s Phillips Futures, referring to independent refiners.

Strong U.S. demand and expectations of tight supplies have helped both contracts to recover from a 7% slump last Monday to mark their first gains in two to three weeks last week.

Global oil markets are expected to remain in deficit despite a decision by the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and allies, collectively known as OPEC+, to raise production through the rest of the year.

“There is seemingly a battle within the energy complex between the prevailing supply deficit engineered by OPEC+ and the threat of the COVID-19 Delta variant in regions with low vaccination rates,” said StoneX analyst Kevin Solomon.

“The slow take-up of vaccinations will continue to limit some upside in oil demand in those regions, and there will be intermittent spells in the recovery in the coming months.”

(Additional reporting by Florence TanEditing by Bernadette Baum and David Goodman)


Source link

0 0 votes
Article Rating

S’abonner
Notifier de
0 Commentaires
Commentaires en ligne
Afficher tous les commentaires
Reset Password

Avertissement sur les risques :

Le trading peut vous exposer à des risques de pertes supérieures aux dépôts et ne convient qu’à une clientèle avisée ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Entre 74 et 89% des comptes de clients de détail perdent de l’argent lors de la négociation de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Ce site n’est en aucun cas une offre de conseil en investissement ni une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Trader le Forex et/ou les CFD’s implique un niveau de risque élevé, et peut ne pas être approprié car vous pouvez subir des pertes supérieures à votre dépôt. L’effet de levier peut être en votre défaveur.

Vous devez être conscient et avoir une compréhension complète de tous les risques associés au marché et au trading. Le site Union-trader.com peut être amené à produire des commentaires d’ordre général, ce qui ne constitue pas des conseils en investissement et ne doit pas être interprété comme tel.

Veuillez recourir aux conseils d’un conseiller financier extérieur. Le site Union-trader.com décline toute responsabilité pour les erreurs, inexactitudes ou omissions et ne garantit pas l’exactitude ou le caractère complet des informations, textes, graphiques, liens ou autres éléments contenus dans cette documentation. Toute information et toute mise à disposition sur le site ont un caractère privé.