image

Oil Prices Snap 7-Day Losing Streak as Investors Hunt for Bargains

Both benchmarks marked their biggest week of losses in more than nine months last week – Brent slid about 8% and WTI fell about 9% – as markets braced for weakened fuel demand worldwide due to the surge in the pandemic.

“Oil prices took a breather (on Monday) after their steep drops last week,” said Kazuhiko Saito, chief analyst at Fujitomi Securities Co Ltd.

“We expect to see more adjustments this week, but the market sentiment will likely remain bearish with growing concerns over slower fuel demand worldwide,” he added.

Numerous nations worldwide are responding to the rising coronavirus infection rate, triggered by the highly transmissible Delta variant, by adding travel restrictions to curb the spread.

China, the world’s largest crude oil importer, has imposed new restrictions with its ‘zero tolerance’ coronavirus policy, which is affecting shipping and global supply chains. The United States and China have also imposed flight-capacity restrictions.

While the pandemic drags on fuel demand, supply is steadily increasing. U.S. production rose to 11.4 million barrels per day in the most recent week, and drilling firms added rigs for the third week in a row, services company Baker Hughes said.

But a slide in the U.S. dollar provided some support.

“A softer dollar prompted investors to rewind their positions,” said Chiyoki Chen, chief analyst at Sunward Trading.

The dollar index, which measures the currency against six peers, traded at 93.333, down slightly from 93.734, its highest in more than nine months hit on Friday. Oil prices move inversely to the U.S. currency, making oil less expensive for foreign purchasers when the dollar falls.

Investors also wanted to adjust their positions ahead of the Federal Reserve’s annual Jackson Hole, Wyoming symposium on Friday, Chen said.

The pandemic surge prompted the Fed to move the symposium to an online format, raising questions about the central bank’s broader assessment of the Delta variant’s economic impact as it inches toward tapering stimulus.

For a look at all of today’s economic events, check out our economic calendar.

(Reporting by Yuka Obayashi; Editing by Kenneth Maxwell and Sam Holmes)


Source link

0 0 votes
Article Rating

S’abonner
Notifier de
0 Commentaires
Commentaires en ligne
Afficher tous les commentaires
Reset Password

Avertissement sur les risques :

Le trading peut vous exposer à des risques de pertes supérieures aux dépôts et ne convient qu’à une clientèle avisée ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Entre 74 et 89% des comptes de clients de détail perdent de l’argent lors de la négociation de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Ce site n’est en aucun cas une offre de conseil en investissement ni une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Trader le Forex et/ou les CFD’s implique un niveau de risque élevé, et peut ne pas être approprié car vous pouvez subir des pertes supérieures à votre dépôt. L’effet de levier peut être en votre défaveur.

Vous devez être conscient et avoir une compréhension complète de tous les risques associés au marché et au trading. Le site Union-trader.com peut être amené à produire des commentaires d’ordre général, ce qui ne constitue pas des conseils en investissement et ne doit pas être interprété comme tel.

Veuillez recourir aux conseils d’un conseiller financier extérieur. Le site Union-trader.com décline toute responsabilité pour les erreurs, inexactitudes ou omissions et ne garantit pas l’exactitude ou le caractère complet des informations, textes, graphiques, liens ou autres éléments contenus dans cette documentation. Toute information et toute mise à disposition sur le site ont un caractère privé.