image

Bankruptcy judge approves $62 million Limetree Bay sale to Jamaican company

By Laura Sanicola

(Reuters) -A U.S. bankruptcy judge on Tuesday approved the $62 million sale of Limetree Bay refinery to a Jamaican oil storage company that intends to restart the refinery.

Private equity investors had poured $4.1 billion into reviving the aging U.S. Virgin Islands facility, which was shut down https://www.reuters.com/business/energy/limetree-bay-refinery-shut-due-severe-financial-constraints-2021-06-21 by U.S. environmental regulators after a botched restart earlier this year.

West Indies Petroleum, along with Port Hamilton Refining and Transportation, was named the winning bidder on Saturday by Limetree after a second auction was conducted over the weekend.

If the company does not complete the sale in January, the refinery can be purchased by backup bidder St. Croix Energy LLLP, who raised their bid from $20 million to $57 million last weekend.

At the refiner’s request, Judge David Jones reopened the auction in early December because the chief executive officer of West Indies Petroleum had a medical emergency prior to the first auction. St. Croix Energy objected to the second auction being held.

“This was the first circumstance I could find that I ever reopened an auction for any reason, and my conclusion today was that it was exactly the right decision,” Jones said on Tuesday.

“Issues which might have been a bit murky are now in the public for all to see,” he added.

Both West Indies Petroleum and St. Croix Energy want to restart the refinery, which is currently being investigated by the U.S. Department of Justice after releases of hydrogen sulfide and sulfur dioxide during a restart in early 2021 sickened St. Croix residents.

The Environmental Protection Agency filed a limited objection on Sunday in order to establish “sale order language” with West Indies Petroleum establishing environmental liability in the refinery’s consent decree.

The United States also sued Limetree Bay in July seeking injunctive relief under the Clean Air Act that includes requiring the refinery to “eliminate any imminent and substantial endangerment to human health, welfare, and the environment prior to restart of refinery operations.”

(Reporting by Laura Sanicola in New YorkEditing by Matthew Lewis and Sonya Hepinstall)


Source link

0 0 votes
Article Rating

S’abonner
Notifier de
0 Commentaires
Commentaires en ligne
Afficher tous les commentaires
Reset Password

Avertissement sur les risques :

Le trading peut vous exposer à des risques de pertes supérieures aux dépôts et ne convient qu’à une clientèle avisée ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Entre 74 et 89% des comptes de clients de détail perdent de l’argent lors de la négociation de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Ce site n’est en aucun cas une offre de conseil en investissement ni une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Trader le Forex et/ou les CFD’s implique un niveau de risque élevé, et peut ne pas être approprié car vous pouvez subir des pertes supérieures à votre dépôt. L’effet de levier peut être en votre défaveur.

Vous devez être conscient et avoir une compréhension complète de tous les risques associés au marché et au trading. Le site Union-trader.com peut être amené à produire des commentaires d’ordre général, ce qui ne constitue pas des conseils en investissement et ne doit pas être interprété comme tel.

Veuillez recourir aux conseils d’un conseiller financier extérieur. Le site Union-trader.com décline toute responsabilité pour les erreurs, inexactitudes ou omissions et ne garantit pas l’exactitude ou le caractère complet des informations, textes, graphiques, liens ou autres éléments contenus dans cette documentation. Toute information et toute mise à disposition sur le site ont un caractère privé.