image

Alleghany shareholder sues to block $11.6 billion Berkshire buyout over lack of disclosures

In a complaint filed in Manhattan federal court, the plaintiff Shiva Stein said Alleghany failed in a proxy statement to adequately explain the financial basis for the “fairness opinion” issued by its bankers at Goldman Sachs, which assessed whether the deal was fair to shareholders.

Absent additional disclosures, “plaintiff will be unable to make a fully-informed decision regarding whether to vote in favor of the proposed transaction, and she is thus threatened with irreparable harm,” the complaint said.

Stein wants to block Berkshire from buying New York-based Alleghany unless more disclosures are made, and also seeks unspecified damages. The New Jersey resident has not argued that the takeover price is too low.

Alleghany did not immediately respond to requests for comment. A lawyer for the plaintiff did not immediately respond to a similar request. Berkshire is not a defendant.

Shareholders like Stein often sue to block corporate mergers when they find the terms unfair or the disclosures too sparse.

On April 1, Stein sued Mandiant Inc to block the cybersecurity company’s $5.4 billion takeover by Alphabet Inc’s Google, also citing an alleged lack of disclosures to support a Goldman fairness opinion.

Berkshire agreed on March 21 to pay $848.02 per share for Alleghany, a 25% premium.

Goldman’s fairness opinion called that price “fair from a financial point of view” to Alleghany shareholders.

The purchase would expand Berkshire’s large portfolio of insurers, including Geico and General Re. It would also reunite Buffett with Alleghany Chief Executive Joseph Brandon, who led General Re from 2001 to 2008.

The case is Stein v Alleghany Corp et al, U.S. District Court, Southern District of New York, No. 22-03057.

(Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Bill Berkrot)


Source link

0 0 votes
Article Rating

 
S’abonner
Notifier de
0 Commentaires
Commentaires en ligne
Afficher tous les commentaires
Reset Password

Avertissement sur les risques :

Le trading peut vous exposer à des risques de pertes supérieures aux dépôts et ne convient qu’à une clientèle avisée ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l’effet de levier. Entre 74 et 89% des comptes de clients de détail perdent de l’argent lors de la négociation de CFD. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent. Ce site n’est en aucun cas une offre de conseil en investissement ni une incitation quelconque à acheter ou vendre des instruments financiers. Trader le Forex et/ou les CFD’s implique un niveau de risque élevé, et peut ne pas être approprié car vous pouvez subir des pertes supérieures à votre dépôt. L’effet de levier peut être en votre défaveur.

Vous devez être conscient et avoir une compréhension complète de tous les risques associés au marché et au trading. Le site Union-trader.com peut être amené à produire des commentaires d’ordre général, ce qui ne constitue pas des conseils en investissement et ne doit pas être interprété comme tel.

Veuillez recourir aux conseils d’un conseiller financier extérieur. Le site Union-trader.com décline toute responsabilité pour les erreurs, inexactitudes ou omissions et ne garantit pas l’exactitude ou le caractère complet des informations, textes, graphiques, liens ou autres éléments contenus dans cette documentation. Toute information et toute mise à disposition sur le site ont un caractère privé.